人々は経済的に困窮すると、過激思想に救済を求める。
金本位制は通貨供給不足になりやすいデフレレジームのため、世界経済は繰り返し恐慌に見舞われ、そのたびに過激思想が台頭した。
秩禄処分への不平士族の「お金の恨み」が日本を対外戦争に駆り立て、新聞に煽られた世論はやがて英米と離反・対決する道を選んでしまう。
経済で読み解く日本史④ 明治時代
出版社： 飛鳥新社
発売日：2019/5/24
単行本：248ページ（全6巻1656ページ）
著者：上念 司
1969年、東京都生まれ。中央大学法学部法律学科卒業。
在学中は創立1901年の日本最古の弁論部・辞達学会に所属。
日本長期信用銀行、臨海セミナーを経て独立。
2007年、経済評論家・勝間和代氏と株式会社「監査と分析」を設立。取締役・共同事業パートナーに就任(現在は代表取締役)。
2010年、米国イェール大学経済学部の浜田宏一教授に師事し、薫陶を受ける。
金融、財政、外交、防衛問題に精通し、積極的な評論、著述活動を展開している。
この本を読むきっかけ
ハウツーやハックといった実用書を好んで読んでいましたが、それなりのレベル感の本（初心者を対象にしていない）を読むにつれ、著者がフツーに使用する歴史的エピソードや逸話、語彙・表現などが私には分からないことが多すぎて知識がないことにショックを受けました。
仕事上の知識獲得のためいつも選ぶジャンルである「経済」に加えて、これから学びたいと思っている「歴史」が一緒になっているタイトルでこの本を選びました。
上念さんはメディアでよく拝聴・視聴させていただいていたこともあり「入りやすいかな」と思ったのもきっかけです。
しかし、
金本位制の時代
金本位制とは、政府が発行する通貨の裏付け資産として金(ゴールド)の保有を義務付ける制度のことです。
- 1844 イギリス金本位制
- 1848 アメリカ西部（カルフォルニア州）ゴールドラッシュ
- 1851 オーストラリアのゴールドラッシュ
- 1873 プロイセン（ドイツ）金本位制
- 1876 フランス 金本位制
- 1886 南アフリカ 金山発見
- 1896 カナダのゴールドラッシュ
- 1897 日本、ロシア 金本位制
- 1900 アメリカ 金本位制
19世紀は国際的な貿易取引が急拡大した時代です。
金本位制は貿易決済を効率的に行う上では極めて優れた制度でした。
イギリスは世界中に植民地を持ち、そこに外国為替業務や貿易決済業務を行う銀行が進出おり、全世界の人々が貿易取引をする際に、これらの銀行を通じてポンドによる口座決済が行われておりました。
金本位制によって各国通貨が必ず金（ゴールド）と交換されることが保証されていれば安心です。
多くの業者はイギリスの銀行を使っており、輸出代金と輸入代金をロンドンから動かす必要すらありません。ロンドンの本店に保管されている金（ゴールド）の所有者を変更すればいいわけです。
イギリスポンドはいざというときいつでも金（ゴールド）と交換できるというその約束は、世界最強の軍隊を持つイギリス政府が保証しているのです。海賊に襲われたり、詐欺にあったり、偽札をつかまされたりするリスクはゼロです。
このような多角的決済網が成立した時代に、日本は明治維新を迎え、工業化をスタートさせたのでした。
金本位制の欠陥
第二次産業革命によって各国が大量生産時代に入ると、決済に必要な通貨の原資である金（ゴールド）の量が不足するようになり、イギリスに倣って金本位制を採用した国は、早々に貨幣不足に陥りました。
お金不足とはデフレのことです。
この通貨不足の状況は金本位制を止めるか、新たな金山が発見されるかしない限り解決することはできません。
ところが、明治時代において多くの国が金本位通貨建ての債務を背負っており、金本位制からの離脱はこの債務のデフォルトを意味しました。
貿易決済業務の効率化と引き換えに、世界各国はとんでもないリスクを抱え込んでしまったのです。
金本位制は慢性的な通貨供給不足を招きやすく、デフレ期待を醸成しやすいといった欠陥があります。
この制度のため、世界経済は数年おきに大恐慌に見舞われ、そのたびに国内には過激思想が台頭しました。
社会主義に夢をもたせたデフレ
19世紀後半にイギリスは「ヴィクトリア均衡」と呼ばれる経済停滞期に陥っていました。
デフレによる物価の下落に対応して、今とは比較にならないぐらいのコストダウン施策が実施されました。
今のような労働者保護の法制度はなかったため、極端な賃金カットや労働条件の悪化は何の抵抗もなく即座に実行されました。こうしてデフレの悪影響は主に労働者に付け回され、社会的な不満は鬱積していきました。
マルクスが人気を博したのはこういった背景によるものです。
マルクスが革命を起こさないと終わらないと断言していた「資本主義の限界＝デフレ」は1886年に南アフリカ、1896年にカナダで相次いで新たな金山が発見されるとあっけなく終了してしまいました。
不況は資本主義の限界によって起こるものではなく、政策当局の判断ミスによって起こっています。
不況の原因はデフレであり、デフレの原因は貨幣量の不足にありました。
その貨幣不足をもたらしていたのは金本位制です。
19世紀末の世界経済はデフレ脱却期
デフレを脱却した欧米諸国では、その後約10年にわたって、短期的な落ち込みはあっても好況が続きました。
これは近代国家の道を歩み始めて日の浅い日本にとっては非常にラッキーな出来事でした。
当時の日本は技術的に後進国であり、海外から資金を調達し、その資金で海外から生産設備を購入していました。そしてその設備を使って製品を作り海外に売ることで少しずつ借金をかえしていたからです。
世界経済が再び「金（ゴールド）の足枷」問題に直面するのは1907年からです。
その間、1868年（明治維新）からカウントすると40年の猶予があります。
この間に日本は全力で欧米列強に追いつき、不平等条約を改正し、南下するロシアを食い止めなければならなかったのです。
もちろん、そのためには徳川幕府の負の遺産を一掃する必要がありました。負の遺産とは、大名の巨額の借金であり、身分制度の起因した武士の秩禄問題でした。
難航する貨幣改革
- 1867 大政奉還・王政復古の大号令
- 1867 明治天皇即位（位1867～1912）
- 1868 銀目停止令/太政官札発行
- 1868～1869 戊辰戦争
- 1868 明治改元
- 1869 版籍奉還
- 1871 新貨幣条例
- 1871 廃藩置県
- 1872 明治通宝
失敗した新貨幣条例
1868年、戊辰戦争の戦費調達のため政府紙幣である太政官札が発行されました。いわゆる財政ファイナンスが行われたわけです。
1868年5月8日「銀目停止」によって建前上の銀銭の流通は停止され、新政府は太政官札を発行し、従来の銀札（銀目表記の藩札など）の多くは銭札に変えられました。
このことで大阪の両替商の経済力は大きくそぎ落とされることになりました。
新政府の発行する太政官札はあまりにも信頼がなかったため、1871年6月に新貨幣条例を布告しました。当時のスタンダードだった金本位制と国内の通貨システムを連動させるための措置であり、江戸時代の貨幣制度からの移行を図るための最終手段でした。
新しい通貨単位を「円」とし、金1.5gを含有した１円硬貨を発行しました。これは当時のアメリカドルに換算してちょうど１ドルになるように１円の金含有量を設定したものです。
そしてすべて十進法に統一されました。
金貨を本位通貨としつつも、当時のアジア各国は貿易決済を銀貨で行っていたため
「金貨：銀貨＝１：16」として銀貨も発行することが決まりました。
一般的に金（ゴールド）の産出量は少なく、銀の産出量は多いため、金銀複本位制の方がよりたくさん通貨を発行することができます。当時の日本のような伸び盛り新興国には非常にマッチした制度でした。
しかし、新貨幣条例の設計ミスで当初金本位制になってしまい、本格的な金銀複本位制が始まるまでの約７年間、大幅な貨幣不足によるデフレ圧力で望ましい物価上昇率を実現することはできませんでした。
1872年「明治通宝」を発行し、太政官札の回収を開始しましたが、これも貨幣量を減少させる政策でした。
太政官札の回収と、金貨銀貨藩札の回収が完了し、最終的にすべての紙幣が「明治通宝」に統一されたのは1878年と、後一新から11年もの歳月が流れていました。それほど江戸時代の貨幣制度が盤石であったということです。
廃藩置県は経済政策でもあった
1871年の廃藩置県では、これまで藩の抱えてきた様々な権利関係をすべて清算することを意味し、その中には大名の借金も当然含まれます。その意味で廃藩置県とは経済政策でもありました。
藩とは地方政府みたいなものと考えれば、大名の借金は公的債務とも言えます。
新政府が引き継ぐのは業務だけでなく資産も負債もまるごと引き継ぎます。
新政府は平和的に領地を手放させるために、各藩の債務を肩代わりするということを条件に領地を放棄せよと提案をしました。
新政府は経緯不明な借金を除き、残りすべてを引き受けましたが、債権者にとって極めて悪条件の内容で、最終的には藩債全体の８割が切り捨てられました。
旧幕府家臣団の債務はすべて私債とみなされて事実上回収不能となり、江戸の金融を支えてきた札差たちは借りての旗本・御家人ともども瓦解しました。
公債のドーマー条件
名目成長率が名目公債利子率より大きければ債務は維持可能
名目成長率 ＞ 名目公債利子率 → 債務は維持可能
公的債務は政府が「永久に死なない」ことを前提に返済プランが組み立てられています。
ＧＤＰ対比で債務の割合をいかに小さくするかということだけ考えればいいのです。
住宅ローンを借りる個人との最大の違いは寿命だったのです。
感想
金本位制については、「金の保有量に限界があるので不便だ」というくらいの認識しかありませんでしたが、この著書シリーズを通じて金（貨幣）の不足がデフレにつながることを改めて理解しました。
学校で歴史を学ぶ中で、世界が景気停滞に陥る原因がよく分からず何らかの政治の失敗？くらいにしか思ってもいませんでした。
金山が発見されることがこんなに重要なこととは！
公債のドーマー条件では、現政府が存続する限り公債は返済する必要がないことを理解しました。現在の日本で「財政規律」といって国の成長を阻害していることの愚かさを感じます。
ただし、銀目停止にみるように国がひっくり返るほどの大きな政治転換があると、公債の切り捨ても無きにしも非ず。財政規律派は、いつか国がひっくり返るほどの事態が起こる確率を高めに設定しているのかな、とも思いました。
